Seul en mer à bord de son voilier, un couple met le pilotage automatique pour passer un moment en amoureux. Ce n'est qu'au milieu de la nuit qu'ils se rendent compte que le bateau prend l'eau. Avant d'embarquer dans leur canot de sauvetage, ils ont le temps de lancer un signal de détresse. Assoupis dans leur canot, ils sont réveillés par une violente secousse, puis assaillis par une forte odeur d'ammoniac avant d'être brutalement happés dans l'eau... Sur l'île de Graves Point, Whip Dalton, marin pêcheur, et son coéquipier Mike se dirigent vers le canot abandonné. En examinant l'embarcation, ils remarquent l'odeur d'ammoniac, mais avant d'en savoir plus, Dalton se voit brusquement confisquer l'épave par un adjoint au maire. Ce n'est que plus tard, en nettoyant le pont de son bateau, qu'il remarque un objet étrange tombé du canot de sauvetage : il s'agit d'une énorme griffe...

À Graves Point, le maire est chaudement félicité pour la capture du calamar géant. Dalton et le professeur Talley se voient refuser l'examen de la carcasse, vendue au patron du Marynland dans le cadre d'un vaste accord commercial. Aussi Talley demande-t-il à Dalton de le conduire sur les lieux de la capture pour étudier l'habitat de l'animal. La bête d'une dizaine de mètres n'est en fait qu'un bébé de trois mois... Suivant par caméra l'exploration des fonds à bord d'un submersible, Talley et Dalton assistent impuissants à l'attaque de l'engin par un gigantesque calamar...