Dans le contexte de la révolution iranienne de 1979, l'échec de Jimmy Carter à libérer les otages américains ouvre la voie à la propre crise des otages de Reagan.

Après le Nicaragua, l'administration Reagan est convaincue que l'Union soviétique est en marche ; le lieutenant-colonel Oliver North est chargé de soutenir les Contras.

La guerre civile au Liban entraîne une nouvelle prise d'otages ; la proposition du conseiller à la sécurité nationale Robert "Bud" McFarlane.

Le cabinet de Reagan conclut un accord illégal avec un marchand d'armes iranien pour l'échange d'armes contre des otages ; les recettes servent à financer la guerre civile au Nicaragua.

Des événements étranges en Iran et au Nicaragua suscitent la frénésie de la presse et du public. L'équipe de Reagan débat de la meilleure façon de réagir.

Le ministère de la Justice lance une enquête sur les accords de l'administration Reagan avec l'Iran. Un homme est choisi pour prendre la place du président.